货币市场工具交易处理

货币市场工具(mmi)是直接转矩结算价值最大的资产类别之一，在金融行业中发挥着至关重要的作用.

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  有14种货币市场工具有资格在直接转矩结算，其中包括公司商业票据, 市政商业票据, 中期票据, 机构存单和其他一些. 商业票据的到期日最短，从发行和到期的角度来看是最活跃的，因为它允许公司发行人在必要时确定他们每天的现金流量需求.

  MMI领域的主要参与者包括:

  • 债券的发行者(发行人):发行者通常是金融机构, 大公司, 或使用mmi为其日常运营提供资金的州和地方政府. 发行者不是直接转矩的直接参与者，因此使用发行和支付代理(IPA)银行的服务. 发行人代表已发行MMI证券的法定债务人.
  • 发行和支付代理(IPAs): IPAs是发行人使用的商业银行，以促进包括到期义务在内的MMI债务指示, 本金和收入支付(P .&I)和重组(RP)支付给投资者. IPA没有法律义务兑现到期的mmi&I，或RP付款，如果他们没有从发行人那里获得资金.
  • 经纪人和交易商:这些证券公司在MMI证券的分销中充当金融中介. 经纪人通常代表他们的客户行事，而交易商可能为自己的利益购买MMI证券.
  • 投资者:投资者是购买mmi的一方. mmi是一项有吸引力的投资，包括许多机构, 但不限于, 货币市场共同基金, 银行, 保险公司, 联邦机构, 养老基金, 经纪人/经销商, 以及联邦储备银行.
  • 托管人:为投资者持有的证券提供托管服务的银行. 托管人“持有”投资者头寸，并根据投资者的指示管理MMI交易.

• 谁可以使用该服务

  All 直接转矩 participants eligible to settle may process MMI transactions; please consult 直接转矩 membership guidelines for details.

• 好处

  • 支持当日MMI发行, 发行方可能会对哪些债券进行估值，以便为日常国债需求或到期债务融资,
  • MMI的直通式发行流程 & 在直接转矩之外与发行者有关系的支付代理;
  • MMI工具的结算是在IPAs、托管人和交易商之间以交易对交易的方式进行的。
  • 包括资产服务福利.

• 服务如何运作

  当IPA以电子方式向直接转矩发送发行指令时，MMI结算过程就开始了. 这些指示导致适用的MMI位置的存款到IPA的直接转矩账户. 该头寸随后从IPA账户交付给购买该问题的接收对手方. 这些交易对手方通常包括直接转矩参与者的经纪人/交易商或托管银行. IPA交货指示可以是免付款或对付款(DVP)。.

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