美国.S. 美国证券交易委员会(SEC)最近提议修改规则，将结算周期加快到T+1. 如果采用规则变更，则U的周期为T+1.S. 股票交易可能在2024年实施.
为了帮助企业规划和准备转向T+1结算周期， 存推出了一系列虚拟论坛 帮助客户和行业了解过渡到T+1结算周期对特定存流程的一些潜在影响.
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存五部分“加速到T+1”系列的最后一部分, 6月14日举行, 他首先解释了实行T+1将对证券借贷产生的影响, 机构经纪人和交易所交易基金(etf), 据导演, 清算和结算vnsr威尼斯城官网登入管理和Bill Kapogiannis, 存执行董事, 股票结算服务. 该环节以行业专家的小组讨论结束，讨论他们的总体准备情况以及他们的公司是如何准备的.
以下是此次活动的亮点:
大宗经纪交易
这些交易的确认截止时间将从目前的SD-1截止时间上午11:30移至TD的晚上9点. 所有在格林尼治时间晚上9点截止前确认并符合中新社资格标准的主经纪商交易将从ITP发送到中新社，通过中新社服务进行处理.
否定的过程
今天，银行银行可以在SD-1的下午5点前撤销一个账户及其交易, 随着转移到T1SC，撤销时间将在下午5点更改为T+1，这仍然允许PBs需要的时间来撤销交易.
撤销声明程序将如何运作:
- 在T+1时间下午9点至下午1点30分之间的撤销将导致当天结算产生反转交易. 如果原始的PB交易未结算, 否认声明将抵销原交易. 如果原来的PB交易已经结算, 不承认将导致新的澳门赌场的立场得到解决. 这两种情况都可能影响PB和EB NSCC的日内保证金要求，并可能导致日内追加保证金.
- 在下午1时31分至下午5时之间作出否认声明. 会导致下一个结算日(S+1)产生反转交易. 类似于上面, 如果原始的PB交易未结算, 否认声明将抵销原交易. 如果原来的PB交易已经结算, 不承认将导致新的澳门赌场的立场得到解决. 这两种情况都将影响到PB和EB结算日+1 NSCC保证金要求.
可选服务
存正在讨论增加一项可选服务，参与者可以选择将其未经确认的机构和主要经纪人交易从ITP发送到直接转矩，并通过直接转矩 ID ANE流程处理其非PB确认交易. 这些交易将受到相同的授权和豁免截止时间为美国时间晚上10点45分. 存正在等待SEC对其规则提案的进一步指导，这些规则提案需要在今天结束前得到确认，在我们就这项服务的发展做出最终决定之前，这对行业和存意味着什么.
证券借贷:解决潜在问题
流程修改, 为了避免潜在的结算失败增加，技术和行为将是必要的. 行业工作组建议改变当前召回行业最佳实践召回时间，以适应向T+1结算周期的转变，以避免结算失败增加的可能性. 除了, 公司和他们的服务提供者应该考虑可以做出哪些改变来改进他们的合同比较和公司行动流程.
SFT清算
澳门金沙城中心刚刚推出了一项名为澳门金沙城中心证券融资服务(简称SFT)的新服务，它可以成为解决T1 SL wg在股票贷款领域提出的一些问题的有价值的工具. 以下是参与这项服务的一些好处，以及对处于T+1结算周期的公司的好处:
证券融资交易结算服务, 是国家证券结算公司(NSCC)的vnsr威尼斯城官网登入，为股权证券(统称“SFTs”)的隔夜借贷提供中央清算和结算服务。. 为此，香港结算系统于本月推出结算服务，并:
- 支持由保荐会员或代理结算会员进行的客户股本结算服务的中央结算.
- 支持由配对交易提交者提交的澳门赌场全方位服务会员之间的股权sft中央清算.
- 通过为市场参与者引入更多的会员资格和清算交易机会，最大限度地提高资本效率，减轻系统风险.
- 支持匹配的召回流程，在建议的晚上9点最佳实践截止时间之前将召回发送给贷方和借方.
- 支持Buy-IN处理.
- 消除合同比较中断，因为服务中的所有事务都是每天匹配的事务.
- 由于所有交易都是匹配的，并且是一天的交易，因此退款是每天结算的，因此消除了月末折扣利息优惠.
- 支持强制事件的公司操作处理，就像我们为我们的澳门金沙城中心网络服务所做的那样.
这项服务为使用它的参与者提供了很多机会来减少当前存在的问题，这些问题只会在T1世界中变得更加具有挑战性.
ETF的挑战
批循环处理: 存 is working to expediate their end-of-day pricing process; and will be transforming the ETF application from batch to real-time processing system. 这个扩展将允许接受实时创建 & 赎回活动并实时向客户报告.
全球失衡: 由于许多全球T+2结算周期，需要提前提交抵押品以保护资金免受违约情况的影响. 存正在寻找机会，为在美国上市的etf的全球活动扩大抵押品管理流程.
ETF股票与相关全球组成部分之间的结算时间框架不一致，将要求授权参与者(ap)在今天之前提供抵押品，以确保基金免受任何违约情况的影响.
由SIFMA主持的一个指导委员会一直在与SEC起草一份提案，要求对因结算时间框架不一致而产生的额外抵押品要求进行资产负债表/资本减免.
存还在探索扩大其专门为固定收益和非担保证券开发的抵押品管理流程的机会，以及如何利用该流程进一步简化全球组件的抵押品交换.
在通往T+1的道路上全面准备
从托管人到交易商再到资产管理公司，向T+1的转变将影响整个行业. 在会议的最后一部分, 来自整个生态系统的专家分享了他们对转向T+1的见解. 大卫·柯比, 存美洲关系管理主管加入Mark Austin, 贸易支援主管, 康纳, 克拉克 & Lunn Financial Group, Joe Barkley, Raymond James的运营高级副总裁 & 的同事, 格洛丽亚利奥, 全球证券业务主管, 纽约梅隆银行和基兰·穆拉利, 交付主管, 存咨询服务, 讨论通往T+1的道路.
T+1的好处
- 此举将提高整体市场效率, 允许公司有机会进行更改和升级，并减少手工流程.
- 通过降低交易对手之间的保证金要求, 公司从减少资本中获益.
- 推动更多的数字解决方案和直通式处理将提高运营效率并利用实时通信渠道.
然而, 而卖方参与者则受益于资本削减, 一位与会者指出，对资产管理界的影响是有限的, 因为可能会引入摩擦和复杂性.
全球互联性
向T+1的转变是与加拿大同时计划的. 为了配合中美两国为期三天的周末假期.S. 在美国和加拿大，SIFMA已要求SEC在2024年劳动节周末采取行动. 目前，其他司法管辖区并不打算缩短结算周期.
美国和欧洲之间的结算周期不一致.S. 欧洲或其他地区将面临其独特的挑战, 特别是考虑到时差和不同的沉降周期. 这可能会导致基金或指数经理将资金撤出市场一整天，并带来其他风险.
在管理异常方面, 提供实时通信的工作流工具是可用的，考虑到缩短的时间窗口，这些工具将是无价的. 适当的长期结算指示可以帮助确保从交易开始发送和接收的信息是正确的.
变革的驱动力
这一举措不仅需要技术进步，也需要行为改变. 对很多公司来说, 这将需要改变每天下午5点以后的工作时间，或者让他们利用他们的全球足迹来适应压缩的时间窗口. 其他公司将需要大幅减少或消除他们的手工流程. 所有公司都需要评估自己的流程并做出改变，专家小组一致认为现在是进行评估的时候了.