美国对现金股票交易采用T+1结算周期, 公司债, 单位投资信托将影响全球投资者, 鉴于其资本市场是世界上规模最大、流动性最强的市场之一, 据估计，35%至40%的投资活动来自海外市场. 因此，世界各地的公司广泛讨论和审查将标准结算周期缩短一个工作日的影响也就不足为奇了. 尽管T+1可以给金融体系带来诸多好处, 美国加速的结算周期将如何影响日本等市场? 和, 目前正在为2024年5月28日的T+1上线做准备, 日本企业面临着什么样的运营问题?
区域上的细微差别
在日本, 信托银行参与提供和监督与投资有关的服务是一项旨在保护最终投资者的监管任务. 这意味着指定的信托银行监督其基础投资经理的交易活动，并将其纳入预结算, 交易后通信链. 这是日本解决T+1问题的独特设置, 因为美国证券交易委员会(SEC)要求分配机构交易, 确认, 并确认尽快在技术上可行且不迟于交易日期, 亦称“同日誓词”. 在美国, 交易确认是由机构投资经理或其指定的托管人验证并同意清算经纪人确认的交易经济细节，以便在存管信托公司(直接转矩)进行处理的一种行动。. 在日本, 这意味着, 由于时区差异，需要在24小时内才能达到SDA, 日本公司将需要消除人为干预，并利用解决方案自动化手动交易后流程.
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因为时间紧迫, 大多数规模较大的非日本公司都选择了与信托银行的“索托-索托”(soto-soto)安排，即投资经理直接向托管人发送结算指令，而无需等待信托银行的批准. 信托银行将获发一份结算指示副本，以备记录. 而这种安排——以技术为推动者——将有助于满足确认的最后期限, 没有足够自动化能力的中小型企业可能仍然依赖信托银行提供便利, 或者参与, 交易后流程. “soto-soto”只是日本企业在准备T+1时可以选择的众多安排之一.
考虑到所有因素, 日本公司应该与信托银行和全球托管人审查其内部流程，并决定满足美国T+1期限的最佳选择.
运营效率
有了压缩的结算时间表，建议在下午7点之前分配交易.m. 美国东部时间晚上9点确认.m. 交易当日的美国东部时间. 考虑到日本比美国东部时区(ET)早13个小时, 日本的投资经理有几种选择. 他们可以利用“索托-索托”的安排, 采用跟风模式，在亚洲以外地区设立办事处，监督交易后处理和交易确认, 或者他们可以切换到日内交易，美国交易在当地时间上午优先进行. 日本投资管理公司还可以继续依靠美国托管人代表它们确认交易, 以保管人的协议为准.
解决贸易后处理窗口紧张的最佳解决方案是利用自动化解决方案，简化跨境贸易的中心匹配，以提高分配效率, 确认, 确认过程，交易在投资经理和执行经纪人之间匹配确认后自动确认. 通过这个过程, 匹配的保兑交易被认为是确认的，并立即发送到直接转矩结算，以满足上午9点.m. 交易日期的ET截止时间-无需手动接触点或任何来回通信，加快交易生命周期. 这些最佳实践解决方案已经可供企业利用.
异常管理
提高自动化程度, 同样重要的是，日本公司确保他们有准确的长期结算指示(ssi)来完成和完成结算流程. 可以访问自动的, 标准化的金源SSI数据数据库，包括安全和位置, 指定存款结算账户及银行账户明细, 有助于确保投资经理和托管人之间的一致性，并通过最大限度地减少由于交易一方或双方不正确的ssi而导致的例外情况，促进加速结算.
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与紧窗口，以实现结算的最终, 理想情况下，贸易例外的数量应该减少到零. 在发生异常的场景中, 它们应该通过一个中央平台进行管理，该平台可以快速识别根本原因，并在沟通和监控结算活动并防止异常的同时更快地解决问题.
展望未来
日本投资经理应该已经开始为T+1结算做必要的准备工作. 这是可以理解的, 当考虑像T+1这样复杂而重要的计划时，分析过程可能会很长. 除了利用内部vns6060威尼斯城官网, 日本的投资管理公司也可以向外看——向在交易后处理方面有经验的专家寻求指导和建议，并缩短结算时间.
还有大约六个月的准备时间，现在是时候做好准备了. 企业必须优先努力实现现有系统的现代化和转型, 流程, 程序, vns6060威尼斯城官网-不仅仅是为T+1准备, 但同时也是对未来监管要求和意外市场事件的预期.
本文最初发表于 亚洲监管 2023年11月17日.